AI狂欢，要散场了？

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出品 | 妙投APP

作者 | 丁萍

头图 | 视觉中国

A股大跌。

6月8日，上证指数收跌1.7%，跌破4000点；科创50跌幅高达4.3%，成为市场调整的重灾区。

就在此前一周，市场情绪还相当乐观。在AI产业趋势和全球流动性紧张的博弈中，前者一直占据上风。而这一次，天平明显倒向了后者。

引发这一变化的是，一份远超预期的美国非农就业报告。

北京时间6月5日20:30，美国公布5月非农就业数据：季调后非农就业人数新增17.2万人，远高于市场预期的8.5万人；失业率为4.3%，符合预期；更关键的是，3月至4月非农就业新增人数合计上修9.3万人，一改此前持续下修的局面。

这份数据释放的信号很明确，就是美国劳动力市场并未像市场预期的那样快速降温。

这对风险资产来说不是好消息。

如果经济不弱、通胀又迟迟不退，美联储就没有理由重新打开流动性闸门。尤其在新任美联储主席凯文·沃什领导下，市场对于“美联储托底”的预期正在下降。

在这样的背景下，美联储年内加息概率升温。据“美联储观察”工具，市场预计美联储在2026年12月加息的概率已从约50%跃升至接近70%。

如果流动性不再宽松，那么最先承受压力的，就是那些依赖远期成长预期、同时估值已经处于高位的科技股。

6月5日，纳斯达克指数单日收跌4.18%，科技股集体重挫，美光科技、闪迪和英特尔分别大跌13.25%、11.39%和11.28%。

而A股6月8日的调整，本质上也是同一逻辑在国内市场的映射。

问题来了，这次调整究竟只是一次流动性扰动，还是A股阶段性拐点的开始？

越极致，越谨慎